2026년 제3차 국민연금기금운용위원회 개최
국민연금기금운용위원회(위원장: 정은경 보건복지부장관, 이하 기금위)는 4월 14일(화) 오후 3시 30분 정부서울청사에서 2026년도 제3차 회의를 개최하였다.
오늘 기금위는 해외투자 관련 개선방안(안)을 심의·의결하고, 최근 국제 정세 관련 기금운용 현황 및 리스크 점검, 2027-2031 중기자산배분(안) 진행상황 등도 보고받았다.
< 최근 국제 정세 관련 기금운용 현황 및 리스크 점검 >
먼저 기금위는 최근 지정학적 리스크 확산으로 국제유가 상승, 안전자산 선호 현상이 심화되고 있는 상황에서 국민연금의 투자자산에 대한 리스크를 점검하고 향후 대응방안에 대해서 의견을 나누었다.
국민연금은 국내외 주가, 금리, 환율의 변동성이 높아진 상황에서 사전에 마련된 위기대응 프로세스*에 따라 기금운용본부 내 위기 대응반을 구성하여 대응하는 한편, 필요 시 투자위원회(위원장: 기금이사)나 기금운용위원회 논의를 통해 자산배분 등 조정을 검토한다. 기금운용본부는 자산군별 변동성 확대에 대응하여 보수적 운용 기조를 유지하면서, 에너지·중동 관련 종목 및 운용사에 대한 모니터링을 강화하여 적극적으로 위험을 관리해 나갈 예정이다.
* 국내？외 금융시장 지표를 종합한 '위기인식지수' 마련하고 위기 단계에 따라 대응
- (위기발단) 위기인식지수 60이상~80미만, 필요 시 TAA 조정 검토(투자위원회)
- (위기심각) 위기인식지수 80이상~100이하, 필요 시 SAA 조정 검토(기금운용위원회)
< 해외투자 관련 개선방안(안) >
한편, 기금위는 최근의 국제 정세에 따라 대외 불확실성이 증가하고 있는 상황 등을 고려하여, 국민연금의 환헤지 비율을 확대 조정하기로 했다. 이에 국민연금의 해외투자에 대한 환헤지 비율은 15%를 기본으로 하고, 시장상황을 고려하여 유연하고 탄력적으로 실행될 예정이다. 또한, 환헤지 실행과정에서 외환당국과의 스왑활용 등 외환당국과 협업을 유지하기로 하였다.
이는 최근 환율 변동성이 커진 상황에서 향후 국제 정세 변화 등으로 발생할 수 있는 환 손실을 방지하는 한편, 국민연금 포트폴리오의 변동성을 완화하고 해외투자를 위한 외화를 안정적으로 조달하기 위해서 환헤지 확대가 필요하다는 점을 고려한 결과이다.
< 2027-2031 중기자산배분(안) 진행상황 >
아울러 기금위는 2027-2031 중기자산배분(안) 마련을 위한 진행상황을 보고받고, 국내주식 시장 변동 상황을 포함한 자산군별 최근 금융시장 상황과 기금운용 현황에 대해 의견을 교환하였다.
보건복지부는 향후 각계 전문가 의견을 수렴하고 보다 면밀한 금융시장 상황 분석을 거쳐 2027-2031 중기자산배분(안)과 전략적 자산배분 허용범위 개선(안)을 마련하고 기금위 심의？의결을 거쳐 시행할 계획이다.
< 뉴프레임워크 기획단 논의 내용 >
한편, 기금위는 지난 2월부터 운영한 뉴프레임워크 기획단(보건복지부, 재정경제부, 국민연금공단, 한국은행)의 그간 논의 내용에 대해서도 보고받았다.
먼저 4개 기관은 국민의 노후자금인 국민연금기금을 수익성·안정성 원칙에 따라 운용하면서 시장에 대한 영향도 최소화할 수 있도록 한다는 기본원칙 하에 기관 간 상호 협조하기로 하였다.
또한, 국민연금의 환헤지는 외화 조달 부담, 시장 영향 등을 고려하여 헤지비율 조정과 탄력적 운용을 검토하고 외환당국과 외환스왑을 기본으로 하기로 하였다. 외화조달 수단 다변화를 위해 외화채권 발행을 추진(국민연금법 개정 필요)하는 한편, 국민연금의 성과평가 체계를 점검하여 환 중립적 성과평가체계 도입을 검토하기로 하였다. 아울러, 4개 기관은 앞으로도 논의기구를 상시 운영하고 필요시 국민연금기금의 거시경제적 영향, 탄력적 환헤지 방안 등에 대한 의견을 제시하기로 했다.
정은경 보건복지부장관은 기금운용본부에 "최근 대외 불확실성이 기금에 미치는 영향을 면밀히 모니터링하여 적시 대응하고, 대응 상황을 기금위에 보고해 줄 것을 당부"하였으며, "국민들의 소중한 노후자금인 국민연금의 수익에 지장이 없도록 기금운용에 만전을 기해달라"라고 주문했다.
또한, "국민연금은 노후 소득보장을 위한 책임준비금인 만큼 기금의 수익성과 안정성을 최우선으로 하되, 연금개혁 등으로 기금 규모가 확대되고 국민경제에 미치는 영향도 커지는 상황에서 국민연금기금 운용과 거시경제, 외환·금융시장 간 상호 영향도 같이 고려해 나갈 필요가 있다"라고 밝혔다.
<붙임> 국민연금기금 뉴프레임워크 기획단 주요 논의 내용